Το κύμα πωλήσεων στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων ενισχύθηκε σημαντικά την Τρίτη, οδηγώντας τις αποδόσεις των βασικών κρατικών τίτλων σε υψηλά πολλών ετών. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007, ενώ ανάλογη ήταν η εικόνα και για τα ομόλογα της Γερμανίας και της Ιαπωνίας. Οι εξελίξεις αυτές έρχονται εν μέσω αυξημένων ανησυχιών για την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας και τις επικείμενες αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων σε υψηλό 20ετίας
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου έφθασε έως το 5,041%, καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδο από το 2007. Αυτή η άνοδος αντανακλά τις προσδοκίες των αγορών για μια πιθανή αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, η οποία αναμένεται να συνεδριάσει την Τετάρτη.
Παράλληλα, η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου σημείωσε επίσης σημαντική άνοδο, φτάνοντας στο 5,401%. Και αυτό το επίπεδο αποτελεί το υψηλότερο που έχει καταγραφεί από το 2007, σύμφωνα με τα στοιχεία της Tradeweb.
Προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Fed
Οι αγορές προβλέπουν συνολικά σχεδόν τέσσερις αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed έως το τέλος του επόμενου έτους, όπως δήλωσε ο Τζον Βέλις, επικεφαλής στρατηγικής για την αμερικανική ήπειρο στην BNY. Ο ίδιος εκτίμησε ότι η οικονομία δεν θα μπορεί να αντέξει για μεγάλο χρονικό διάστημα τόσο υψηλά επιτόκια.
Σύμφωνα με τον κ. Βέλις, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα ενδέχεται να εξετάσει το ενδεχόμενο να αρχίσει να περιορίζει τη σφιχτή νομισματική της πολιτική κατά το δεύτερο εξάμηνο του επόμενου έτους. Αυτές οι προβλέψεις διαμορφώνουν το κλίμα στις αγορές ομολόγων.
Άνοδος αποδόσεων και στην Ευρωζώνη και την Ιαπωνία
Το κύμα πωλήσεων δεν περιορίστηκε στις ΗΠΑ, επηρεάζοντας και άλλες μεγάλες οικονομίες. Στη Γερμανία, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου, το οποίο αποτελεί σημείο αναφοράς για την ευρωζώνη, αυξήθηκε στο 3,57%. Το επίπεδο αυτό είναι το υψηλότερο από το 2009, δηλαδή σε διάστημα 17 ετών.
Οι επενδυτές ενίσχυσαν τα στοιχήματά τους για αυξήσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, εκτιμώντας ότι το επιτόκιο καταθέσεων θα φτάσει στο 3,45% έως το τέλος του 2027, από το τρέχον επίπεδο του 2,50%. Την ίδια στιγμή, στην Ιαπωνία, η απόδοση του αντίστοιχου 10ετούς τίτλου διαμορφώθηκε στο 3,036%, καταγράφοντας υψηλό 30 ετών.
Ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τις τιμές του πετρελαίου
Οι αγορές εντείνουν τις ανησυχίες τους ότι η διατήρηση των τιμών του πετρελαίου πάνω από τα 100 δολάρια θα επιδεινώσει την ενεργειακή κρίση, κάτι που θα μπορούσε να έχει σοβαρές συνέπειες στην παγκόσμια οικονομία. Οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος.
Σύμφωνα με τη στρατηγικό αναλύτρια πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων της Mizuho, Εβελίν Γκόμεζ-Λιέχτι, οι αγορές επιτοκίων παραμένουν όμηροι του πετρελαίου και των γεωπολιτικών εξελίξεων, ενόψει της συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς την Τετάρτη. Οι αναλυτές επιτοκίων της ING επισημαίνουν ότι η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου παραμένει ευάλωτη σε περαιτέρω άνοδο εξαιτίας των πληθωριστικών ανησυχιών, ανεξάρτητα από την τελική απόφαση της Fed.
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αναμένεται επίσης ευρέως να αυξήσει το επιτόκιό της κατά 25 μονάδες βάσης, στο 1,25%, ολοκληρώνοντας τη διήμερη συνεδρίασή της την Παρασκευή. Αυτή η κίνηση σηματοδοτεί περαιτέρω σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής και στην Ιαπωνία.
Με πληροφορίες από: Ieidiseis